سجل مؤشر الأسهم الرئيسي في المجر "BUX" يوم الاثنين ارتفاعا حادا، مع ترحيب المستثمرين بإمكانية إصلاحات جذرية بعد فوز بيتر ماغيار الحاسم في الانتخابات البرلمانية.
قفزت بورصة بودابست بأكثر من ثلاثة في المئة إلى مستوى قياسي تجاوز 136.000 نقطة يوم الاثنين، مع تسعير الأسواق لاحتمال انتهاء 16 عاما من حكم فيكتور أوربان وعودة المجر إلى مسار أوروبي أكثر انسجاما مع التيار العام.
اعلان
اعلان
شهية المستثمرين المتزايدة دفعت أكبر الشركات المدرجة في البلاد، بما في ذلك بنك "OTP Bank" وشركة الطاقة "MOL" و"Richter" و"Magyar Telekom"، إلى تحقيق مكاسب تراوحت بين اثنين في المئة وخمسة في المئة بحلول الساعة الواحدة بعد الظهر بتوقيت وسط أوروبا. وتناقض هذه الحركة أداء الأسواق الأوروبية الأوسع، التي تتداول على انخفاض بينما تستوعب فشل مفاوضات الولايات المتحدة مع إيران في نهاية الأسبوع، من دون مؤشرات على جولة جديدة من المحادثات.
في انتخابات الأحد، حصد حزب "تيزا" بزعامة بيتر ماجيار 138 مقعدا في البرلمان المجري المؤلف من 199 مقعدا، منتزعا أغلبية دستورية بأكثر من ثلثي المقاعد، ومغذيا توقعات بتحول عميق في المشهد السياسي للبلاد. ماجيار، الذي كان سابقا حليفا لأوربان قبل أن يتحول إلى أحد أبرز منتقديه، تعهد بإعادة تفعيل آليات الضوابط والتوازنات الديمقراطية وبفك تجميد 17 مليار يورو من أموال الاتحاد الأوروبي (المصدر باللغة الإنجليزية) الموقوفة بسبب تراجع المعايير الديمقراطية في عهد حكومة أوربان، إلى جانب إتاحة قروض ميسّرة للدفاع والبنية التحتية قد تدعم نمو الاقتصاد المجري الهش.
وفي حديث إلى "يورونيوز"، أوضح تيموثي آش، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة في شركة "RBC Global Asset Management"، أن "السوق يتفاعل مع مزيج من انحسار حالة عدم اليقين، إذ كان هناك قلق حقيقي من الطعن في نتائج الانتخابات، وتجدد التفاؤل حيال تغييرات سياسية يفترض أن تعيد اصطفاف المجر مع أوروبا". وأضاف: "سيكون على ماجيار السعي إلى علاقات أفضل مع الاتحاد الأوروبي (المصدر باللغة الإنجليزية). هناك الكثير من الأموال الهيكلية التي يُرجَّح الإفراج عنها، والسوق يعرف فريق السياسات الاقتصادية في حزبه جيدا".
وأشار آش أيضا إلى أن ترجيح اختيار أندراش كارمان وزيرا جديدا للمالية، وهو "شخص يحظى بمصداقية عالية"، من شأنه أن يعزز استقرار نمو الاقتصاد المجري على المدى القريب. ويشغل كارمان حاليا منصب المستشار الاقتصادي لحزب "تيزا"، وسبق أن كان عضوا في مجلس إدارة البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية. ويرى المستثمرون أن نتيجة الانتخابات أزالت علاوة مخاطر سياسية مزمنة كانت تثقل كاهل الأصول المجرية، في حين ستتيح الأغلبية البرلمانية المكوّنة من ثلثي الأعضاء تقريبا التي حققها "تيزا" إقرار تغييرات تشريعية سريعة، من بينها احتمال إلغاء الضرائب الاستثنائية على الأرباح في قطاعات بعينها، والتي ضغطت في السنوات الأخيرة على البنوك وشركات الطاقة وتجار التجزئة. وتشير تقديرات محللين، بينهم خبراء في "Morgan Stanley"، إلى أن مثل هذا التحول يمكن أن يرفع إمكانات نمو الناتج المحلي الإجمالي للمجر بما بين واحد في المئة و1.5 في المئة خلال الأعوام المقبلة، عبر زيادة الاستثمارات واستئناف تحويلات أموال الاتحاد الأوروبي (المصدر باللغة الإنجليزية).
تحسن العملة المجرية بدعم من آمال الإصلاح
انضمت العملة المجرية إلى موجة الصعود، لتسجل أقوى مستوياتها أمام اليورو في أكثر من أربعة أعوام، إذ تراجع سعر صرف اليورو مقابل الفورنت إلى 366.64، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2022، بينما حقق الفورنت مكاسب قوية أيضا أمام الدولار الأميركي. ويعزو مراقبو السوق قوة العملة إلى توقعات بانحسار الضبابية السياسية وتدفق جديد لرؤوس الأموال الأجنبية مع استئناف صرف أموال الاتحاد الأوروبي (المصدر باللغة الإنجليزية).
مع ذلك، أوضح آش لـ"يورونيوز" أن "المجر تتمتع بسعر فائدة حقيقي مرتفع جدا مقارنة، مثلا، ببولندا. أعتقد أن البنك المركزي أبقى على أسعار فائدة حقيقية مرتفعة للغاية بسبب المخاطر السياسية؛ فقد كان قلقا جدا من احتمال ضعف العملة حول موعد الانتخابات، لكنه حريص في الوقت نفسه على إبقاء العملة مستقرة". وفي الشهر الماضي، أبقى البنك الوطني المجري سعر فائدته الرئيسي عند 6.25 في المئة، في حين يبلغ في بولندا، على سبيل المثال، 3.75 في المئة. وأضاف آش: "قد نرى تطبيعا لأسعار الفائدة الحقيقية في المجر باتجاه المستويات الأقرب إلى بولندا، وهذا يعني على الأرجح خفضا في الفائدة. سيركز المستثمرون غالبا على مسار الفائدة أكثر من العملة، إذ ستحتاج المجر أيضا إلى حوافز اقتصادية لتحفيز النمو".